Australia, 1880. Tras pasar su infancia brutalizado por la policía, Ned Kelly queda huérfano de su padre a los 16 años y enseguida se ve encarcelado bajo la falsa acusación de haber robado un caballo. Cuatro años después queda en libertad; endurecido por la experiencia pero decidido a reformarse, trabaja en la granja de un hacendado inglés y completa sus ingresos participando en combates de boxeo con las manos desnudas.

En el pequeño pueblo costero de Darkness Falls existe una terrible leyenda acerca de una mujer a la que llamaban "El hada de los dientes". Hace 150 años vivía Matilda Dixon, una simpática ancianita que cuidaba a niños que a cambio de tartas y galletas, le entregaban sus dientes de leche. Pero un día es injustamente acusada de un crimen, y es brutalmente asesinada por los habitantes enloquecidos por la ira.